金屬期貨介紹
金屬期貨介紹
倫敦金屬交易所 |
倫敦金屬交易所(London Metal Exchange, 簡稱LME)為目前世界上最大的非鐵金屬交易市場 ,該交易所目前每日進行交易的銅、鋁、鋅等金屬,在全球主要工業國家皆為極其重要 之原料。同時該交易所於世界各主要港口皆設立倉庫,作為進行實物交割時的貨物倉儲 及運轉作業。透過良好的交易制度及完善的交割作業,LME不僅為眾多的生產者及使用 者提供避險的功能,並得以掌握原物料價格外,也吸引了投機者進入交易以賺取差價。
LME的設立最早可追溯至十六世紀時期,然其真正的發展應自十九世紀英國發生工業革 命後,英國本土對各類金屬原料的需求大增,由於國內的產量不足需求,金屬交易商必 須遠從智利及東南亞等地進口原料,但是因海上航運的時間難以確實掌握,導致交易商 因時間的不確定性而面臨了極大的價格變動風險。
所以為加強大英帝國昔日的海上貿易事業,電報及蒸汽船的發明使得洲際間的通訊更加 有效率,且船期也更容易掌握,交易商開始藉由遠期合約之交易而得以規避價格變動的 風險。西元1869年,蘇伊士運河通航後,自馬來西亞進口錫礦所需之航期得以縮短為三 個月,與自南美智利等地進口銅礦的航期相同,LME獨特的三個月期交易方式即是從這 個時期開始的。 |
1、基本金屬商品 |
基本金屬種類有:銅、鋁、鋅、鎳、錫、鉛,貴金屬則有黃金、白金、白銀。金屬的 現貨市場存在於全世界的許多地區,且包含金屬不同階段產品。雖然所有金屬皆有交 易,但衍生性產品之交易才較值得關切。
如同其他商品的價格是由供給與需求來決定。如有重大戰爭的憂慮,則黃金的需求上 升促使價格上揚。在經濟蕭條時,對於以金屬製造的產品如汽車之需求降低,所以原 物料之價格也隨之下跌。鋁用在汽車和飛機等,銅主要用在電子產品,鎳用之於不鏽 鋼等等。
金屬的供給有三種途徑: | | 礦產為最主要的生產 | | 再生料則為次要的生產 | | 第三為現有的庫存 |
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2、主要來源及需求 |
金屬 | 主要供給 | 重要需求 | 銅 | 智利、美國、加拿大、尚比亞、薩伊、秘魯 | 電子產品、建築 | 鎳 | 加拿大、新蘇格蘭、澳洲、俄羅斯 | 銅製品之添加物、鎳合金 | 鋁 | 澳洲、巴西、牙買加、幾內亞 | 包裝材料、汽車和飛機工業 | 鋅 | 加拿大、秘魯、澳洲、西班牙、瑞典 | 鍍鋅、鋅銅合金 | 錫 | 馬來西亞、巴西、加拿大、中國大陸 | 包裝材料、抗污染品 | 鉛 | 美國、俄羅斯、澳洲 | 電池、汽油添加物 |
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3、交易方式 |
| Inter-Office:24小時皆可交易。 | | Ring:公開喊價交易,即各商品分時與分盤交易,每商品5分鐘,8個商品共40分 鐘,為1次Ring。每日有4次Ring,早上2次、下午2次。 | | Kerb:公開喊價交易,為所有商品之合盤交易,即在此時段內所有8個商品皆在交 易場內公開喊價。每日有2次Kerb,上午一次歷時15分鐘,下午一次歷時25分鐘。 |
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4、合約規格 |
項目 | 鋁合金 | 錫 | 鋁 | 銅 | 鉛 | 鋅 | 鎳 | 交易所 | LME | 代號 | AA | SN | AL | CU | PB | ZN | NI | 交易 時間 | 18:45-18:50 20:05-20:10 22:50-22:55 23:30-23:35 | 18:50-18:55 19:40-19:45 22:40-22:45 23:20-23:25 | 18:55-19:00 19:55-20:00 22:35-22:40 23:15-23:20 | 19:00-19:05 19:30-19:35 22:30-22:35 23:10-23:15 | 19:05-19:10 19:45-19:50 22:20-22:25 23:00-23:05 | 19:10-19:15 19:50-19:55 22:25-22:30 23:05-23:10 | 19:15-19:20 20:00-20:05 22:45-22:50 23:25-23:30 | 合約 大小 | 25公噸 | 5公噸 | 25公噸 | 25公噸 | 25公噸 | 25公噸 | 6公噸 | 交易 月份 | 最近15個月 | 最近15個月 | 最近27個月 | 最近27個月 | 最近15個月 | 最近27個月 | 最近15個月 | 跳動價位(值) | $0.5 ($12.5) | $1 ($5) | $0.5 ($12.5) | $0.5 ($12.5) | $0.5 ($12.5) | $0.5 ($12.5) | $1 ($6) | 每日漲跌幅 | 無 | 交割日 | 每月第三個星期三 |
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資料來源:統一期貨網站
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